El CEO de Reventure Consulting y Reventure App, Nicholas Gerli, dice que el mercado inmobiliario se encuentra en un estado de «purgatorio» en «Hacer dinero».
El cambio al trabajo remoto después de la pandemia de COVID-19 podría acabar con edificios de oficinas por valor de $ 800 mil millones en las principales ciudades del mundo para 2030, según un nuevo estudio publicado por McKinsey.
La investigación examinó los bienes raíces en nueve ciudades «superestrellas» (San Francisco, Nueva York, Houston, Londres, París, Múnich, Tokio, Beijing y Shanghái) y estimó que la asistencia a la oficina es actualmente alrededor de un 30% más baja que el nivel típico anterior. pandemia. visto en 2019.
La demanda puede volver a crecer en los próximos años, pero la consultora proyecta que ese servicio seguirá siendo alrededor de un 13% más bajo en 2030 en comparación con antes del comienzo de la pandemia.
La disminución masiva de la demanda eventualmente reducirá el valor de la propiedad. En promedio, el valor total del espacio de oficinas en las nueve ciudades podría disminuir en un 26 % entre 2019 y 2030, o una disminución de aproximadamente $800 mil millones.
El campus de Amazon HQ2 Met Park en Arlington, Virginia, el 3 de abril de 2023. (Nathan Howard/Bloomberg vía Getty Images/Getty Images)
“La disminución de la demanda ha llevado a los inquilinos, preocupados por las condiciones macroeconómicas actuales, inseguros sobre cuánto acudirán sus empleados a la oficina y, por lo tanto, inseguros sobre cuánto espacio necesitarán, a negociar contratos de arrendamiento más cortos con los propietarios”, dijo el informe. «Los arrendamientos más cortos, a su vez, pueden dificultar que los propietarios obtengan financiamiento».
El valor de la propiedad podría recibir un golpe aún mayor si las tasas de interés continúan aumentando. O Reserva Federal aumentó las tasas de interés 10 veces el año pasado, de casi cero a alrededor del 5%. Los encargados de formular políticas han indicado que es posible que se planteen aumentos de tasas adicionales este año en medio de señales de presiones inflacionarias subyacentes.
Para complicar las cosas, los bancos pequeños y regionales son la mayor fuente de crédito para el mercado de bienes raíces comerciales de $ 20 billones, y poseen alrededor del 80% de la deuda pendiente del sector. Los bancos regionales estaban justo en el epicentro de la turbulencia en el sector financiero, y existe la preocupación de que la turbulencia pueda Normas de préstamo drásticamente más restrictivas.
Los letreros se colocan fuera del Westfield San Francisco Center el 13 de abril de 2022. (Justin Sullivan / Getty Images / Getty Images)
Durante una crisis crediticia, los bancos aumentan significativamente sus estándares de préstamo, lo que dificulta que las empresas o los hogares obtengan préstamos. Es posible que los prestatarios tengan que aceptar términos más estrictos como altas tasas de interés ya que los bancos intentan reducir el riesgo financiero por su parte.
Los bancos ya estaban endureciendo los estándares crediticios antes de que comenzara la crisis del sector. el trimestral investigación con agentes de crédito publicada por la Fed mostró que un número creciente de bancos endurecieron los estándares de préstamo y vieron una fuerte desaceleración en la demanda durante los últimos tres meses de 2022.
McKinsey advirtió que podría haber riesgos adicionales si las instituciones financieras en problemas «deciden reducir más rápidamente el precio de las propiedades que financian o poseen».
“Estas instituciones ya enfrentan tasas de interés en aumento, lo que reduce el valor de las propiedades y aumenta la probabilidad de incumplimiento de los préstamos”, dijo el análisis. «Si los bancos también experimentan retiros de depósitos a gran escala, podrían verse obligados a liquidar sus activos, empeorando los problemas existentes. Las instituciones financieras y los gobiernos deberían monitorear la situación de cerca».
Alrededor de $1.5 billones en deuda hipotecaria comercial vence hasta fines de 2025, pero los costos de endeudamiento más altos, junto con términos crediticios más estrictos y una caída en los valores de las propiedades provocada por el trabajo remoto, han aumentado el riesgo de incumplimiento.
Fitch Ratings ya estimados que el 35 %, o $5800 millones, de las hipotecas comerciales de bonos agrupados que vencen entre abril y diciembre de 2023 no se pueden refinanciar.
